它正在帮助的论点认为，信贷危机使得风险资本投资的回报比其他类型的私募股权回报更有利。过去几年私募股权的高回报率是由廉价信贷推动的，因此消除了廉价信贷带来的私募股权回报与其他投资一致。
$config[code] not found也许。但我不太确定信贷危机正在帮助风险资本家。有几个原因可以不考虑。
1.通过并购退出： 风险投资家的主要退出途径是收购他们资助的初创企业。虽然一些初创企业的收购者使用现金购买公司，但其他人使用他们的股票或筹集债务来为收购提供资金。随着股市动荡，公司更难以购买其他有库存的公司（价值可能会下降）。随着信贷变得越来越昂贵，借入购买公司的成本越来越高。因此，在边际，风险投资支持的初创企业的购买者可能较少，而那些留下来的买家可能会为公司支付更少的费用，从而降低风险投资的回报。
2. IPO干旱： 在最近由美国国家风险投资协会（PDF）进行的660家风险投资调查中，64％的人将IPO干旱归因于信贷紧缩/抵押贷款危机，至少部分归因于此。如果投资者对风险的兴趣减少，那么首次公开募股的需求就会减少，因为它似乎最近已经做了。如果股市一直在下跌或回旋，它们也没那么吸引人了。
此外，如果进行首次公开招股的投资银行不能专注于正常业务，因为他们被淘汰或被买断，就很难将公司上市。如果信贷危机对IPO市场产生不利影响，那么风险投资正在失去最具吸引力的退出途径，降低其回报。
3. VC公司运营： 一些风险投资公司本身也受到信贷危机的打击。同时进行风险投资和杠杆收购的私募股权公司受到打击，因为廉价信贷的消失已经损害了杠杆收购市场。在杠杆收购比其风险投资更多的公司中，投资者可能面临足够的问题，他们开始退出市场。
风险投资家也从有限合伙人那里筹集资金。虽然有些人认为这些投资者会将资产配置转向风险资本以寻求更高的回报，但另一种情况是，这些有限合伙人（如养老基金）中的一些人将从其他投资中损失这么多钱，他们将不得不削减所有投资，包括分配给风险投资的投资。
4.投资公司业绩： 风险投资公司投资的公司可能会受到信贷危机的不利影响。信贷危机导致的实体经济放缓将损害年轻公司销售新产品和服务的努力。新的高增长公司也需要债务，如果他们无法获得信贷额度和债务融资，那可能会损害他们的业绩。最后，投资组合公司需要管理他们自己的现金，并且有一些报告称他们已将这些资金投入到拍卖率证券（ARS）而不是支票账户。 ARS市场的问题使一些初创公司无法获得自己的现金。
也许风投正在毫发无损地逃离信贷危机。但我认为，从长远来看，他们不会有几个原因。
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