如果您是初创公司投资者，您知道您的大部分回报都来自您在一两家公司的投资。我（以及其他许多比我聪明得多的人）都写过关于风险回报的幂律分布。击中一个巨大的赢家，你赚了很多钱。错过了大赢家而你却没有。
这种观察是正确的，但它错过了一个重要的观点。您的回报还取决于您表现最差的投资会发生什么。如果他们的结果更好，你的回报会更高，这是不言而喻的，但是很少有人会想到表现有多大差异。
$config[code] not found考虑两个假设的天使投资组合。在这两种情况下，投资者都会向10家公司中的每家公司投入10,000美元，并相信每家公司将在五年内产生30倍的回报。在这两个投资组合中，一家公司实现了30倍的回报。但在投资组合1中，投资者在其他九个投资中没有得到任何回报。然而，在投资组合中，投资者收回了她的投资。
投资者将在五年后获得30万美元，而投资者2将拥有390,000美元。在我的例子中，考虑使投资者更像投资者二的四项活动是很重要的：了解每家投资组合公司关闭的原因，了解每家公司正在生产的价值来源，尽早发现潜在的公司结束问题尽可能，即使是小型出口，也会在买家之间产生竞争。
在表现不佳的初创企业投资中实现价值最大化的途径
了解创造的价值来源
投资者经常忽略他们投资的初创企业的剩余价值。他们认为，如果一家公司不是具有铁质专利的生物技术初创公司，那么就没有剩余价值。但事实并非如此。招聘公司的技术人员既困难又昂贵。一个优秀的软件工程师可以轻松地花费80,000美元购买一家大公司。购买一家只有四名优秀工程师的初创企业可能仅仅因为节省了招聘成本而价值320,000美元。
对于许多企业来说，工作产品也是值得的。虽然一家初创企业可能无法生存，其唯一的产品每月可产生10,000美元的经常性收入，但拥有大量产品和客户的公司手中的同一产品每月可通过交叉销售轻松生产100万美元。
了解停工原因
标准的故事是公司在现金用完时必须关闭。但这并非总是如此。为了说明原因，让我举两个我的投资组合公司的例子。一个是由一个家庭的创始人领导，他们住在这个国家的一个昂贵的地方。他付出了相对较高的薪水，因为他需要钱来生活。如果他在投资者的资金用完之前没有获得正现金流或退出，他将不得不关闭，因为他没有能力没有工资。 我的另一个投资组合公司由两个生活在该国廉价地区的移民企业家领导。其中一位创始人是一位技术专家，他可以在一瞬间获得咨询服务。
这家公司已经用完了很多次现金，我已经失去了数量。每当现金变得紧张时，兄弟们都会停止领薪，并派出技术人员去做几笔咨询工作来支付账单。虽然我并不是说这是建立公司的一个很好的方法，但它确实表明公司不必关闭，因为它像第一个公司一样用尽了投资者的资金。 出售公司需要时间。当公司的支出超过他们所带来的时间时，重要的是尽早弄清楚他们所面临的问题是否能够得到解决，或者早期的低价值退出是否是最佳选择。随着时间的推移，您可以找到买家，谈判交易并获得价值。 无论出售公司是一项收购租赁，只不过是让投资者获得回报，或者这是一次非常成功的退出，有一种模式几乎总是如此。如果不止一方对公司感兴趣，则招标随之而来，价格往往比只有一个潜在收购方感兴趣的价格更好。这意味着投资者不应忽视寻找有兴趣购买其表现较差的投资组合公司的各种潜在收购者。 通过Shutterstock拍摄性能不佳的照片 尽早发现问题
为您的初创公司创造竞争力
