奥巴马总统的预算改革委员会提议取消住房抵押贷款利息扣除。分析人士急于估计该提案的经济影响。
不幸的是，我们的立法者在提出政策变更时经常会忘记意外后果的法律。在这种情况下，我们当选的官员需要考虑如何使抵扣贷款利息免税可以影响小企业信贷市场。
$config[code] not found虽然决策者可能看不到这种联系，但抵押贷款利息扣除与小企业信贷有关。那是因为扣除有助于支撑住房价格。有25％的小企业使用房屋净值来为其业务提供资金，房价下跌意味着小企业贷款和信贷额度将难以实现。
摆脱抵押贷款利息税减免将对小企业信贷市场产生相当大的影响。全国房地产经纪人协会的分析表明，如果没有这种扣除，房价将下降15％。我与克利夫兰联邦储备银行的Mark Schweitzer进行的一项研究表明，房价每下降1％，房屋净值贷款（HELOCS）的价值就会降低1.33％。再加上房价下跌的估计不再能从您的税收中扣除抵押贷款利息，这种转变意味着HELOCS价值下降20％。
这不是小企业信贷。纽约联邦储备银行的一份报告显示，2010年初，未偿还HELOC的美元价值为7000亿美元。因此，如果房屋抵押贷款利息扣除被取消，我们应该会看到未偿还的HELOC减少1400亿美元。
这种下降的很大一部分将由小企业主承担。对美联储消费者金融调查的分析显示，企业所有者占2007年房屋净值贷款的四分之一，这是可获得数据的最近一年。因此，降低抵押贷款利息的可扣除性将从小企业主的房屋净值贷款中削减350亿美元。
虽然我们不确定有多少小企业主的房屋净值借贷正在为业务运营提供资金，但这笔金额相当可观。对美联储消费者金融调查数据的分析表明，拥有企业的家庭拥有的房屋净值债务中位数比2007年没有企业的家庭高出50％。如果两类家庭之间的债务水平差异代表房屋净值借贷的比例企业主用来为他们的公司提供资金，然后有三分之一的小企业拥有住房的房屋净值，用于支持商业运营。
房屋价格的下降估计来自抵押贷款利息的可扣除性，这将导致小企业主为商业目的借入房屋净值的预期减少117亿美元。这是2009年向小型公司（年销售额低于100万美元的企业）发放的718亿美元贷款中的约16％，这是可获得数据的最新年份。
这就是消除抵押贷款利息扣除对小企业主使用房屋净值贷款来为其公司融资的影响。消除扣除对用于商业目的的房屋净值贷款的其他类型贷款的任何影响都将取决于此。
我们当选的官员在辩论取消抵押贷款利息扣除时，需要考虑意外后果的法律。这样做会导致小企业信贷市场萎缩，导致小企业减少资本投资和招聘。
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