美国国家经济研究局的经济学家说，大衰退于2009年6月正式结束。这意味着我应该在经济复苏期间开始撰写关于创业金融的文章。自经济衰退结束以来，小企业融资发生了什么变化？
在大多数情况下，企业融资现在看起来与经济衰退结束时相同或稍微好一些，但比经济衰退开始之前更糟糕。以贷款可用性为例。全国独立企业联合会（NFIB）的贷款可用性指数在2010年9月与2009年6月处于同一水平。然而，9月份的数字比2007年11月（经济衰退开始前一个月）低7个百分点。 。
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风险投资的模式看起来很相似。根据美国风险投资协会的数据，风险投资公司将投资从2009年第二季度的707笔交易中的43亿美元增加到2010年第三季度的780笔交易中的48亿美元。然而，这一活动水平仍低于第三季度1016笔交易中的78亿美元投资额。 2007年。
VC资助的初创企业的估值也显示了这种模式。 Cooley Goddard是一家专门从事风险投资的律师事务所收集的数据显示，经历投资回合的风险资本支持公司的比例从2009年第二个月的30％上升到2010年1月至3月的58％。但是，在2007年第三季度，69％接受额外风险投资的企业经历了多轮化。
自经济衰退结束以来，风险资本支持公司退出的数量有所改善，从2009年第二季度的83个增加到2010年第三季度的118个。然而，最近一个季度的出口数量仍然低于134个出口数量。 2007年第3季度。
自复苏开始以来，贸易信贷已经反弹了所有小企业融资措施中的大多数。信贷经理协会的贸易信贷指数从2009年6月的46.1增加到2010年9月的58.7，略低于2007年11月的60.9。
另一方面，一些创业融资措施现在实际上比经济衰退结束时更糟糕。例如，2010年9月，只有27％的小企业主在回答NFIB的月度调查时表示他们的借贷需求得到满足，比经济衰退的最后一个月差3个百分点。同样，发现小企业观察的受访者在其业务中遇到现金流问题的比例从2009年6月增加到2010年10月的42％到46％。
天使投资跟踪软件的领先提供商Angelsoft的数据显示，天使集团支持公司的估值持续下降。在2010年的前三个月，天使集团支持公司的估值中值为220万美元，低于2009年第二个三个月的240万美元，而后者则低于2007年第三季度的280万美元。 。
总而言之，复苏中创业金融的故事很简单。虽然自经济衰退结束以来一些措施已经有所改善，但改善有限，大多数指标远低于经济衰退开始前的指标。
编者注：本文先前在OPENForum.com上发表，标题为：“ 复苏中的创业金融.” 经许可在此重新发布。
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